2026年開年以來，國內(nèi)第三代半導(dǎo)體、化合物半導(dǎo)體、功率半導(dǎo)體及關(guān)聯(lián)賽道企業(yè)迎來IPO熱潮，10家重點企業(yè)密集推進上市進程，涵蓋芯片設(shè)計、先進封測、核心材料、設(shè)備零部件等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。多數(shù)企業(yè)獲得產(chǎn)業(yè)資本加持，華為哈勃、大基金二期、小米、寧德時代等紛紛布局。
圖片來源：集邦化合物半導(dǎo)體制圖
1、上市路徑分化，A+H兩地并行
開年以來的IPO企業(yè)在A+H雙平臺同時發(fā)力。港股憑借靈活的上市規(guī)則，成為第三代半導(dǎo)體企業(yè)的重要融資陣地，瀚天天成、基本半導(dǎo)體、芯邁半導(dǎo)體、威兆半導(dǎo)體均選擇登陸港交所，其中瀚天天成已完成證監(jiān)會境外發(fā)行備案，即將進入聆訊階段，依托國際化資本平臺拓寬融資渠道，支撐SiC外延等核心技術(shù)的持續(xù)迭代。
而A股科創(chuàng)板則聚焦半導(dǎo)體核心材料、先進封測、設(shè)備等“卡脖子”領(lǐng)域，盛合晶微、鑫華科技、臻寶科技等企業(yè)密集沖刺，其中聯(lián)訊儀器已完成注冊生效，盛合晶微于2026年3月5日實現(xiàn)注冊生效，臻寶科技同日順利過會，成為馬年科創(chuàng)板半導(dǎo)體企業(yè)上市的重要標(biāo)桿。
02、細(xì)分賽道突圍，筑牢技術(shù)壁壘
細(xì)分賽道來看，各企業(yè)憑借核心優(yōu)勢搶占資本市場先機。第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域，瀚天天成作為全球最大SiC外延供應(yīng)商，依托華為哈勃等產(chǎn)業(yè)資本加持，加速推進港交所上市，助力國內(nèi)SiC產(chǎn)業(yè)鏈完善?；景雽?dǎo)體則憑借SiC全鏈條布局的獨特優(yōu)勢，二次遞表港股，有望進一步鞏固國內(nèi)車規(guī)級SiC方案的領(lǐng)先地位。
功率半導(dǎo)體領(lǐng)域，芯邁半導(dǎo)體、威兆半導(dǎo)體、江蘇長晶科技各具特色，芯邁半導(dǎo)體憑借Fab-Lite IDM模式及頭部股東資源，聚焦電源管理與功率器件的國產(chǎn)化；威兆半導(dǎo)體以WLCSP封裝技術(shù)為核心，實現(xiàn)營收快速增長；江蘇長晶科技重啟A股上市，依托Fabless與IDM并行模式，發(fā)力分立器件與電源管理IC領(lǐng)域。
03、關(guān)聯(lián)賽道亮眼，配套環(huán)節(jié)補位
半導(dǎo)體關(guān)聯(lián)賽道同樣表現(xiàn)亮眼，成為IPO市場的重要增長點。先進封測領(lǐng)域，盛合晶微憑借2.5D封裝的高市占率，擬募資48億元推進技術(shù)升級，助力國內(nèi)先進封裝產(chǎn)業(yè)突破海外壟斷，已于2026年3月5日獲得科創(chuàng)板IPO注冊生效，距離上市僅一步之遙。
核心材料領(lǐng)域，鑫華科技作為國內(nèi)高純多晶硅龍頭，市占率超50%，是國內(nèi)唯一實現(xiàn)12英寸硅片用電子級多晶硅大規(guī)模穩(wěn)定供應(yīng)的企業(yè)，其2026年2月26日科創(chuàng)板受理標(biāo)志著半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化進程的進一步提速，擬募資投向高端多晶硅項目以打破海外壟斷。
設(shè)備及零部件領(lǐng)域，臻寶科技聚焦SiC等精密零部件，于2026年3月5日順利通過科創(chuàng)板上會審議，后續(xù)將推進注冊申請；#聯(lián)訊儀器 作為半導(dǎo)體測試設(shè)備企業(yè)，順利完成科創(chuàng)板注冊，填補國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域上市企業(yè)的空白；#中圖半導(dǎo)體 二次沖刺科創(chuàng)板，已完成上市輔導(dǎo)并進入問詢階段，聚焦LED圖形化襯底，助力化合物半導(dǎo)體細(xì)分賽道突圍。
04、結(jié)語
隨著這些企業(yè)逐步登陸資本市場，將進一步完善國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)，加速核心技術(shù)的突破與國產(chǎn)化替代進程，為我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從“跟跑”向“并跑”“領(lǐng)跑”轉(zhuǎn)型注入強勁動力。
未來，隨著港股18C章特?？萍家?guī)則的持續(xù)賦能以及A股科創(chuàng)板對硬科技企業(yè)的扶持，半導(dǎo)體領(lǐng)域的IPO熱潮有望持續(xù)，更多具備核心技術(shù)的細(xì)分賽道龍頭將脫穎而出，推動國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
（集邦化合物半導(dǎo)體 林曉 整理）
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